【货币市场】央行加大资金投放力度

    央行加大资金投放力度

8月20日，尽管税期扰动已消退，但央行继续开展逆回购操作，且资金投放力度有所加大。业内人士表示，随着地方债发行放量，政府债券缴款对流动性的影响可能成为今后一段时间流动性面临的主要扰动之一，而预计央行会灵活开展货币政策操作，平抑货币市场波动，保持流动性合理充裕。

央行连续开展净投放

20日，央行开展1200亿元7天期逆回购操作，中标利率持稳在2.55%，全部实现净投放。

自8月16日以来，央行已连续3日开展逆回购操作，因同期无央行流动性工具到期，故全部实现净投放。另外，央行于8月15日开展了3830亿元1年期mlf操作，对冲到期mlf之后，投放增量中期流动性465亿元。因此，从公开市场操作渠道来看，央行已连续4日实施资金净投放。在此之前，从7月24日到8月14日，央行连续16日暂停公开市场操作。

进入8月下半月，央行重启资金投放，源于资金面边际趋紧。上周以来，货币市场流动性有所收敛，市场利率水平纷纷从2015年以来的低位反弹。上周代表性的银行间存款类机构7天期债券回购利率dr007从2.31%涨至2.65%，上行超过30bp，并结束了与央行7天期逆回购操作利率的倒挂。隔夜回购利率dr001亦从1.82%反弹到2.58%，上行超过70bp。

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